传媒行业2018年二季度投资策略：坚定看好电影产业链发表时间：2018-04-25 00:00 坚定看好电影产业链，院线有望迎来价值重估 我们从去年四季度开始看多电影板块，电影将是2018年传媒行业中景气度最好、确定性最高的细分行业，2018年一季度中国电影票房同比增长39.31%，我们认为上半年中国电影票房增速将维持在30%以上，继续推荐电影产业链，院线作为电影唯一的流量入口和最核心的资产将直接受益。我们继续推荐携手在线票务龙头猫眼的内容端龙头光线传媒、电影全产业链龙头中国电影、深耕三四线城市的横店影视、抢滩布局一二线城市的金逸影视。 传媒行业景气度回升，行业估值持续修复 在传媒影视景气度回升以及独角兽回归政策利好的带动下，传媒板块逐渐回暖，风险偏好提升带动板块估值修复。2018年第一季度申万传媒指数下跌了1.82%，板块整体跑赢上证指数，在申万28个一级行业中位列第七。随着2018年细分子行业景气度回升，内生性增长强劲，业绩增速有望重回高增长轨道。2018年传媒公司的业绩增速有望出现回升，一季报整体预期乐观，33家公布一季度业绩预告的公司中，经营情况向好的公司占比约为75.76%，传媒行业业绩增速逐渐企稳回升。 票房将保持高增长态势，电影板块业绩确定性最强 优质电影唤醒观众的观影热情，2018年初电影市场整体回暖趋势显著，电影行业景气度提升，我们认为观影热情将延续，助推电影票房高增长，预计2018年二季度票房增速将维持在30%以上，因此电影是传媒行业中景气度最高、确定性最强的细分子行业，并且影视公司的估值目前仍处于历史底部，电影票房的高增长将助推电影公司业绩高增长，我们认为电影公司将迎来估值和盈利双升。 风险提示：政策监管风险、业绩增速不及预期风险、商誉减值风险 1、 传媒行业基本面向好，行业估值持续修复 1.1 传媒板块逐渐走强，估值有望继续修复 2018年年初市场风格逐渐转向成长，创业板强势反弹，绩优成长股受到市场资金关注，再叠加传媒影视景气度回升以及独角兽回归政策利好，传媒行业逐渐回暖，风险偏好提升带动板块估值修复。2018年第一季度申万传媒指数下跌了1.82%，板块整体跑赢上证指数，位列申万28个一级行业中第七位。细分板块来看，广告营销和影视行业的景气度回升，行业龙头标的领涨，一季度广告和影视板块分别仅下跌了0.46%、0.52%，而互联网板块由于受到乐视网复牌大跌的影响跌幅较大。 传媒行业基本面回暖，市场风险偏好提升，板块迎来估值修复。传媒板块经过两年多的调整，估值已经处于历史均值以下，2018年1月行业平均估值为34.45倍，估值处于合理区间，2018年初在电影和广告营销板块景气度提升的带动下，传媒板块迎来估值修复行情。截至2018年3月30日，传媒板块的整体市盈率已提升至43.03倍，估值修复有望持续。细分板块来看，互联网的市盈率显著高于传媒板块整体水平，为49.17倍，而游戏、出版、广电等子板块的市盈率较低，为22-28倍，影视和广告营销行业的估值水平为32-35倍。 1.2 业绩增速有望企稳回升 自2016年以来并购重组趋严，导致传媒板块整体业绩增速放缓，然而随着2018年细分子行业景气度回升，内生性增长强劲，业绩增速有望重回高增长轨道。截至2018年4月4日，已经有94家传媒公司公布了2017年度业绩快报或年报，净利润的加权平均增速为17.31%。相比2017年的降速，2018年传媒公司的业绩增速有望出现回升，一季报整体预期乐观，33家公布一季度业绩预告的公司中，经营情况向好的公司占比约为75.76%，剔除极端值后的净利润的加权平均增速为125.96%，可见传媒行业业绩增速逐渐企稳回升。 2、 高质量电影助推票房高增长，电影产业链处于价值洼地 优质电影唤醒观众的观影热情，2018年初电影市场整体回暖趋势显著，电影行业景气度提升，我们认为观影热情将延续，助推电影票房高增长，预计2018年二季度票房增速将维持在30%以上，因此电影是传媒行业中景气度最高、确定性最强的细分子行业，并且影视公司的估值目前仍处于历史底部，电影票房的高增长将助推电影公司业绩高增长，我们认为电影公司将迎来估值和盈利双升。 2.1 国产电影量质齐升，观影情绪持续高涨 2018年初电影市场延续了2017年下半年的热度，高质量影片接连上映，掀起了史无前例的观影热潮，使得中国电影市场创下了无数纪录，电影市场格外火爆。在《前任3》、《红海行动》、《唐人街探案》等影片的带动下，创下了史上最强元旦档和最强春节档，2018年一季度中国电影票房和观影人次同比分别增长了39.95%、37.01%。2018Q1中国电影市场总票房收入达到202.09亿元(含服务费)，首次超过北美电影票房(约为173.13亿元)，若观影情绪延续，2018年中国电影票房有望首次超过北美。 高质量的国产电影成为中国电影票房增长的主要驱动力，中国电影市场进入“口碑为王”时代。2018年一季度国产电影表现亮眼，从《前任3》到《无问西东》，再到《红海行动》，均赢得了口碑票房双丰收，电影观众满意度调查数据亦证实了国产电影质量的提升，2018 年春节档期的满意度创历史新高。随着观众观影品味不断提升，内容为王逐渐成为主流。并且在好莱坞大片扎推的3月份，国产电影的表现毫不逊色，仅《红海行动》、《唐人街探案》和《厉害了，我的国》三部电影票房就占3月份总票房的40.41%，在《黑豹》、《环太平洋：雷霆再起》等好莱坞大片的助力下，三月份电影票房同比增长了52.42%。随着《复仇者联盟3》、《星球大战外传：索罗》等大片陆续上映，预计2018年上半年票房增速将在30%以上。 随着社会发展，企业同质化严重，彼此之间的竞争也很激烈。怎么在行业中立足，怎么脱颖而出，企业展厅成了各个企业选择展示自身实力优势和品牌文化的最佳平台。那么在重庆的企业，想建设企业展厅，怎么选择专业的重庆展厅设计公司，我们应该怎么判断重庆展厅设计公司哪家好。 专业的重庆展览公司可以为客户提供咨询、策划、设计、多媒体、施工一体化服务。这样的公司业界资质齐全，设计施工一体，可以让客户更省心... 展会时间：2022年10月21日---10月24日展会地点：重庆国际会展中心重庆是世界茶树原产地之一，具有3000多年的生产历史，全市40个区（市）县，有37个区（市）县种植茶树，有万茶农直接从事茶叶生产，常年茶叶产量近2万吨，产值约3亿元，以绿茶生产为主，约占全市茶叶总产量的75％－80％。第17届中国（重庆）国际茶产业博览会定档于2022年10月21日---10月24日在重庆国际会展中心... 2022深圳国际医疗器械展览会将于8月17-19日在深圳会展中心隆重举办，本次展会将以新的形式为您呈现医疗新产品、新技术，展会以“创新科技 智造健康”为主题，以引进国外先进医疗科技产品，助力加快国内外高端产品从城市至乡村普及化转移的进程，推动产业升级、行业创新发展为己任。展会坚持走国际化、专业化的特色发展道路，为国内外买家采购、交流提供一个专业化的平台！ 参展品牌涵盖了医疗器械、体外诊... 6月30日，由中国国际贸易促进委员会汽车行业分会、中国汽车工业协会、陕西省商务厅、西安市商务局支持，西安市贸促会、中国摩托车商会主办的2022第十三届西安国际汽车工业展览会暨2022第三届西安国际摩托车博览会（以下简称：西安七一车展/摩博会），在西安国际会展中心开幕。本届展会为期4天，室内外展出面积逾7万平方米，逾470家汽车、摩托车、摩托车装备/配件品牌等超过五千款产品闪耀登场。免门票 只... 中国（重庆）雅融建筑及装饰材料展览会雅融建博会CBME展会时间：2022年07月27日~07月29日开放时间：09:00-18:00展览行业：建筑主办单位：重庆雅融会议展览有限公司举办地址：中国-重庆-渝北区悦来大道66号-重庆悦来国际博览中心举办周期：一年一届展览面积：35000平方展商数量：400家观众数量：40000人新兴市场 重庆中宏展览展示有限公司是集展览设计、制作为一体的综合公司，我们竭力为客户提供最优质的服务，使您的品牌形象在消费者心中得以巩固、发展、完善。参展商在参加展台搭建的时候，我们该如何让展台搭建完美展现。使得参展商获得更多的优势与资源呢？下面就让... 重庆中宏展览展示有限公司是集展览设计、制作为一体的综合公司，我们竭力为客户提供最优质的服务，使您的品牌形象在消费者心中得以巩固、发展、完善。展台搭建艺术是对于古典文化的传承，我们都知道欧洲展台搭建有一定的艺术性，对于展会营销来说，它的艺术性... 重庆中宏展览公司是集展览设计、制作为一体的综合公司，我们竭力为客户提供最优质的服务，使您的品牌形象在消费心中得以巩固、发展、完善。企业该参加什么样的展会？回答这个问题既简单却又不那么容易，现在国内每年举办的展会数以千计，然而，我们该挑选适合... 展览作为参展企业市场营销组合中的一部分，应为买卖双方提供最直接的面对面互动平台，那要怎样让自己的展台吸引更多的客户？怎样让客户对公司以及产品过目不忘呢？1.展会选择：选择展会时要根据自己的产品来进行选择，不一定非得要参加国际性展会。主要还是... 展台布置是为了使展品突出，能吸引目标观众，更重要的是将展品的特点和优势传达给目标观众。同时展台布置要使参观者有一种受欢迎的感觉，而不能是一种被拒绝、隔绝的感觉。 为了保证展出效果，设计人员应当考虑展台的布置工作，事先设计好布置方案，并... 小型展位由于自身硬件的限制,很难达到大型展位的宣传效果,如果合理的利用一些展示上的技巧,依然可以吸引更多观众的目光。合适的展位设计是参展计划中重要的一部分,大企业拥有充足的预算,展台规模自然比较大,也比较容易吸引观众的目光,而对于中小企业的... 会展设计搭建有什么要求要求？ 展品审查： 大型展会对展品的审查，主要对犯禁展品、有安全隐患和超高、超重的展品进行严格审查。这方面的详细要乞降划定，因不同地区、不同行业、不同种别的展会有不同的要求，参展者要根据应届展会的划定，接受审查... 展会设计规范，必需遵守的规则 一、有关展台的划定。 1、高度限制：博览会对展架及展品都有限制划定，尤其对双层展台、楼梯、展台顶部向外延伸的结构等限制更严，限高往往不是禁止超高，假如办理有关手续并达到技术尺度，有可能获准超高建展台、布... 你了解展厅设计六大空间类型吗？ 1、结构空间 结构空间是指通过对结构外露部门作出强烈的形式感的设计，从而形成一种具有象征意义的空间形式，来领悟结构构思和营造技艺所形成的空间美的环境。 2、悬浮空间 展厅设计的悬浮空间是在垂直方向... 关于展览馆的设计布置 展览馆设计的布置 展览馆设计按功能分为两个种别：一是指示出口方向的标志灯；二是照亮通道的展览馆设计灯。下面分别说明其布置和安装要求。 （1）标志灯的布置及安装 在需要设展览馆设计的建筑内，应按以下原则布置：... 什么样的展示设计才完美 1、完整性标准 整合而统一，是展示艺术的首要标准。形态统一、色彩统一、工艺统一、格调统一。总之，好的设计在艺术形式的秩序方面，都是十分明确的。 2、创造性标准 任何艺术活动的终目的都在于创造。创造是新世纪... 展览设计之时代性标准 也可称为观念性标准。时代的观念浸润着示艺术设计的每一个细胞。在当代，展示设计应体现 如下几种观点：新的综全观念、人本观念、时空观念、生态观念、系统观念、信息观念、高科技观念等。详细地讲，应留意下述五个方面貌一新：... 在众多的展览展示中，展台设计是一项比较正视的工作，但是一般的展览展示都在利用一些展示道具来进行展览展示设计的一种形式，对于展览展示中的展示道具的布置长短常重要的，一个展览展示中空间设计和布置长短常主要的，展览展示的空间布置或者腾出更多的... 1、卖场的色彩要同一，服装和装修色彩要很和谐的融为一体，让人一眼就能看出你卖场的主色调，但我这里说的同一不是让服装和装修色彩完全一致，那样会让卖场显得很单调呆板，应该让局部有对比并听从整体。 2、灯光的目的性。服装卖场中灯光起着枢纽的... 专卖店展柜设计与经营策略 不管从品牌的字体、颜色、产品风格，仍是从品牌的终端形象推广上，这些品牌都做到坚持绝对的同一性。 服装公司为什么要正视终端卖场设计（专卖店设计）及陈列呢？其一，一个简朴的例子，服装品牌在全国推广规范店务，相称... |
